证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业研究航空机场2023年05月03日出行链2023年一季报综述推荐（维持）韧性已现，弹性可期，复苏号角已吹响出行链一季报综述：韧性已现，弹性可期，复苏号角已吹响。1、韧性已现：三航司实现盈利，两铁路业绩超预期。2023一季度，出行链（航空、机场、高铁）客流持续恢复，带动行业大幅减亏，部分公司率先扭亏盈利。1）经营数据看：民航Q1国内旅客量整体恢复至19年同期91%，铁路Q1全国铁路旅客发送量7.89亿人，恢复至19年同期的92.5%，铁路与民航国内旅客分别在23年3月与4月超越2019年同期，展现出行韧性。2）业绩看：航司Q1七家航司合计亏损82亿，同比大幅减亏180亿，春秋、吉祥、海航实现盈利，春秋、海航超预...