安科生物（300009）[Table_Main]生长激素持续发力提升业绩，加大研发布局创新管线买入（首次）投资要点生长激素维持高速增长，水针即将上市助推未来业绩。目前700万适龄矮小症患者中，治疗渗透率低，当前行业规模约30亿元。生长激素行业在金赛、安科等公司大力推广下，渗透率不断提升，具备百亿空间。公司生长激素粉针逐渐占据市场第一份额，新获批5项适应症均进入临床阶段。生长激素水针上市申请于去年12月纳入优先审评，预计今年年底或者明年年初获批生产，有望大幅提升公司生长激素产品线竞争力。公司长效生长激素有望于明年获批生产，随着生长激素剂型不断完善，形成多元化竞争力，将成为公司未来业绩新的增长点。我们预计公司未来三年生长激素保持40%以上的增速。CAR-T研发处于国内领先集团，前景广阔市...