国泰君安期货-[专题报告]-雪球产品集中敲入的影响分析(1)

阅读 92 下载 7 格式 pdf 大小 905 KB 共6页2023-07-13 17:19:15发布于上海市
期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1雪球产品集中敲入的影响分析虞堪投资咨询从业资格号:Z0002804Yukan010359@gtjas.com张雪慧投资咨询从业资格号:Z0015363Zhangxuehui022447@gtjas.com张银(联系人)Zhangyin023941@gtjas.com李宏磊(联系人)Lihonglei023572@gtjas.com报告导读:◼随着指数连续走低,市场前期发行的大部分雪球已经触发了敲入线,由于雪球的Delta结构变化在临近敲入线的时候会存在跳点的风险,在敲入后发行商会逐步把原本累积到满仓或者超仓的IC合约按照雪球的类型全部或者部分卖出平仓,会对盘面造成较为集中的抛售压力,对IC盘面价格形成一定的下行压力。◼我们从当前的IC市场规模反推当前市场雪球的规模。截至目前剩余IC对冲手数约为43138手,市值463亿,换算为雪球...

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