请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]深度复盘半导体行业，已具备配置条件[Table_Title2][Table_Summary]主要观点:►半导体具备强周期性，硅片出货量是行业领先指标根据WSTS公布的全球半导体器件销售额数据，全球半导体存在“M”周期规律，即每十年左右会经历两轮上行和下行的周期。目前行业已经经历三轮周期，目前处于第四个周期中。第一阶段行业快速发展的，第二阶段竞争加剧行业规模增速有所下降、第三阶段竞争格局趋于集中行业增长速度进一步降低。自09年起，出货量逐渐成为影响行业周期变动的重要因素。在09年前，由于行业需求旺盛，半导体出货量在绝大部分时期呈现上升状态。期间价格是影响行业周期的主要因素。在09年后，随着行业需求增速回落以及行业集中度提升，价格在这一期间对行业相对...