非银金融逆周期三剑客2023-7-10分析师：夏芈卬证书编号：S1190523030003证券研究报告12322023年已经过半，宏观经济经历了几轮小周期，疫情的扰动、春节的消费刺激性回暖、货币政策克制性地宽松、实体经济数据下行，一系列因素致使上半年股、债、汇等大类资产表现不一。•在GDP增速方面，一季度同比+4.97%，相较去年同期下降3.98pct；•在工业增加值方面，五月份同比增速仅3.5%（约与疫情突发时期持平）；数据来源：Wind，太平洋研究院整理表1：全国GDP季度同比增速（%）-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.002017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-03-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00表2...