市场的一致预期走向分化大类资产投资观察｜2023.2.9▍中信证券研究部核心观点▍明明FICC首席分析师S1010517100001余经纬大类资产配置首席分析师S1010517070005赵云鹏FICC分析师S1010521120002春节后经济恢复结构的不均衡、幅度的不确定、政策预期的不明朗，以及海外货币政策的变化与地缘事件的扰动导致市场的一致预期走向分化，推动A/H股进入本轮上涨的回调阶段。股债跷跷板影响下，债市存在波段做多机会。▍春节后A/H股震荡整理，市场的一致预期也出现更多分化。去年四季度以来A/H股的快速上涨，反映了投资者一致预期的形成、加强和验证的过程。一致预期是指在国内防疫政策调整后，消费带动经济基本面进入修复进程。1月居民出行数据的恢复以及春节期间的消费数据验证了市场的一致预期，叠加外资大幅净流入导致春...