证券证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款杠杆ETF的收益特征与应用探讨金融产品深度解读系列之九｜2020.6.1▍中信证券研究部▍核心观点张依文量化策略分析师S1010517080004赵文荣首席量化与配置分析师S1010512070002王兆宇首席量化策略分析师S1010514080008马普凡量化策略分析师S1010520030001厉海强首席金融产品分析师S1010512010001杠杆ETF收益特征比传统ETF更复杂，具有短期线性长期非线性的特点，并存在收益率凸性与波动率衰减效应。根据杠杆ETF的收益特征，投资者可以利用杠杆ETF进行趋势交易、指数增强及目标倍数基金的构建等，经过测算，我们发现在不同场景下杠杆ETF都有较好的应用效果。▍杠杆ETF的收益特征分析。1）杠杆ETF短期收益具备线性特征，长期收益则存在路径依赖。杠杆ETF的短期即杠杆ETF的...