识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/25[Table_Page]投资策略专题报告2023年7月5日证券研究报告[Table_Title]杠铃策略之日本演绎：90年代日本科技——“新投资范式”系列报告五[Table_Summary]报告摘要：⚫新范式之“杠铃策略”，在上世纪90年代日本演绎充分。我们在6.3中期策略展望《新投资范式：拥抱确定性！》，对新范式做出全面阐述。“新范式”意味着全球追逐确定性溢价，资产价格表现呈“杠铃策略”——两端资产占优（AI&中特估高股息），在系列二中我们详细展开90年代日本也面临两大不确定性，“杠铃策略”同样在90年代日本资产价格中体现，本篇报告我们主要聚焦90年代杠铃策略一端，日本科技股表现。⚫产业此消彼长，日本90s科技制造业大致分为三类。广场协议签订前后，日本的产业变迁经历从“厚...