基础化工行业:从油价中枢看油气央企投资价值-广发证券

阅读 187 下载 9 格式 pdf 大小 2.39 MB 共32页2023-07-17 22:34:35发布于上海市
识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明[Table_Page]深度分析基础化工证券研究报告[Table_Title]基础化工行业从油价中枢看油气央企投资价值[Table_Summary]核心观点:⚫低库存、弱供给、稳需求,美国页岩油成本抬升,全球油价有支撑。以布伦特原油价格计,2014-2023年全球油价呈现巨幅波动,价格区间为13.28-137.71美元/吨。截止2023年6月23日,布伦特原油结算价为73.34美元/桶,处于2014年以来48%分位。2018-2022年全球油气行业缩减资本开支,供给弹性有限;OPEC+减产进一步延长到2024年;美国新一轮补库周期有望拉动原油需求,EIA预测2023年全球原油需求同比增长1.60%,IEA预测全球原油需求2022年至2028年同比增长6%;库存方面,美国、OECD商业原油库存降至近五年均值以下。受供应链短缺、工人费用高涨等因...

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