靶向化疗精准制导，ADC药物迎来蓬勃发展期创新药前沿技术研究系列报告（一）证券分析师：张静含A0230522080004研究支持：仰佳佳A02305221000052023.03.29www.swsresearch.com2核心结论◼支付端资金充足，供给端格局改善，新技术、大领域进展不断。2018年国家开展仿制药集采工作以来，国家医保资金结余逐年攀升，为创新药快速纳入医保工作提供了保障；供给端，由于政策端收紧、投融资热度下降，行业格局得到优化；全球前沿领进展不断，新技术（ADC、双抗、核药、mRNA）以及大的疾病治疗领域（NASH、减肥、阿尔兹海默症、痛风等）取得突破进展，驱动新一轮的创新研发热潮。◼抗体偶联药物（ADC）处于快速发展阶段，行业已进入以第一三共为表达的第四代技术时代。自2011年首款ADC产品获批上市以来，目前全球已有15款A...