禹世亮yushiliang@cmschina.com.cnS1090521070004顾佳gujia@cmschina.com.cnS1090513030002市井江湖情，引爆品牌力——快手（1024.HK）电商业务深度报告2022年9月11日证券研究报告公司深度报告TMT及中小盘传媒-2-核心内容摘要：本篇报告聚焦于快手电商业务，旨在回答四个问题，（1）直播电商行业有何特殊优势值得巨头纷纷布局？（2）快手是如何布局自身电商业务的？（3）相比于其他同场竞技者，快手电商的差异化和优势在哪里？（4）快手电商未来空间有多大？我们按照“人货场”框架解答直播电商行业的优势以及快手电商与其他竞争者的差异性，目前“新市井电商”已成为快手电商业务的新定位，并提出“四个大搞”的具体战略，我们认为快手的特性使得其具备培养快品牌、助力白牌产品品牌化的突出优势，有望通过用户与...