1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。供应链视角看商流系列之一：京东物流VS社区团购VS通达系，谁的成本更低？前言：本篇报告是《供应链视角看商流》系列的开篇，我们以市场最为关注的京东物流的仓配为切入点，剖析京东物流高效背后的成本结构；同时，我们试图从供应链视角来对比仓配、网络快递、社区团购等模式的履约成本差异，分析未来商流与物流的发展趋势。不同物流模式存在较大履约成本差异：我们测算京东仓配单票成本约12元，随着规模效应增加和效率改进，京东物流的降本空间较大（仓储、运输、末端配送）；网络快递全链路单票履约成本约2.3元，主要与规模效应有关；日均单量1000单的前臵仓单票履约成本约11元，订单密度对成本具有较大影响；即时配送单票履约成本约7元，以配送费...