请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2021年2月3日汽车及零部件二手车专题研究：一倍空间待释放龙头经销商具多重壁垒观点聚焦投资建议二手车是我国汽车流通体系中举足轻重的一环。受益于限迁政策的全面取消和税改政策的出台，我们预计二手车在全国范围内的流通性有望进一步提高，资源将得到更合理配置，更多环节利润空间有望打开。我们认为，伴随供给侧的不断优化、消费者认知的培养和豪车渗透率提升，二手车的市场空间有望于2025年实现近一倍扩容。对标美国，盈利能力较强、有一定抗周期性的二手车业务还可为公司带来估值提升，对我国的经销商有一定的借鉴意义。理由政策出台带来边际利好，近一倍扩容空间待释放。长期以来我国二手车行业受到限迁政策的影响导致二手车流通性不足，高增值税负挤压正...