请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2020年3月26日汽车及零部件论稳定汽车消费的政策工具箱观点聚焦投资建议受疫情影响，我国一季度汽车需求出现大幅下滑，向前看全球产业链不确定性可能会给复工情况较好的国内汽车生产带来供给端限制。我们此前报告预计，在缺乏提振汽车消费政策的情况下，2020年中国乘用车销量降幅在12.5%左右。稳汽车消费的政策工具箱丰富，但“政策成本”各有不同。若以“政策成本”从高到低排序，我们认为：1）以修改《车辆购置税法》为代价，下调购置税税率，年均财政支出规模约300亿元；2）中央和地方财政提供一次性财政补贴，定向拉动消费，历史上汽车下乡政策财政支出规模在200亿元；3）因城施策，对“摇号”的城市实行“完全放开限购+新增限行”的政策，对“竞价”的城市...