识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/46Xml[Table_Page]深度分析电力设备证券研究报告[Table_Title]新能源汽车专题之六碳管降本增效破局，导电炭黑国产化元年[Table_Summary]核心观点：⚫导电剂是锂电池关键辅材，涂覆于正极材料和负极材料，用于增加电子和锂离子的导电性，现主流导电剂有三类：导电炭黑、碳纳米管和石墨烯。我们测算2022年全球导电剂粉体需求量约4.2万吨，其中导电炭黑3.3万吨，碳纳米管粉体0.9万吨，折合浆料17.9万吨，预计2025年全球导电炭黑需求约7.1万吨，碳纳米管浆料58.2万吨。⚫先立后破，技术沉淀破格局。（1）2014年前：炭黑为主流导电剂，国内依赖全进口。主要系海外炭黑企业深耕多年技术领先；国内炭黑产能过剩；产品结构差叠加锂电发力前导电炭黑市场小，实力企业未布局。...