汽车行业2022年度策略报告:靓丽时刻的交错-华创证券

阅读 171 下载 11 格式 pdf 大小 2.21 MB 共40页2023-07-21 20:40:36发布于上海市
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告汽车行业2022年度策略报告推荐(维持)靓丽时刻的交错当前看汽车行业,短期与长期的靓丽有望形成交织。短期,展望2022年,汽车行业三个核心基本面变化,其中芯片与电动车带来靓丽时刻。1)需求内核渐步入下行景气。汽车需求一直是宏观经济影响下大宗可选消费节奏的反映,本轮汽车景气周期上行自2019年开始,今年为第三年,在4Q20M1增速见顶后,今年二季度汽车增速也见顶下滑,内生增速下行的状态我们估计将延续到2022年。2)芯片缓解带来三重提振。3Q21开始芯片逐步缓解,预计4Q21起行业有望迎来明显的芯片相对回补并延续至明年年中,这将对明年汽车的需求(零售)、生产(批发)、增速(基数效应)三方面带来...

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