证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款2025沙盘推演：乘用车行业的演化路径汽车行业研究框架报告｜2021.9.17中信证券研究部核心观点尹欣驰首席汽车及零部件分析师S1010519040002李景涛汽车及零部件联席首席分析师S1010520120003许英博首席科技产业分析师S1010510120041宋韶灵首席新能源汽车分析师S1010518090002市场可能系统性地低估了乘用车行业的增长中枢，预计未来5年的销量CAGR有望超过7%，个性化消费也将成为未来5年中国乘用车市场的新浪潮。同时乘用车行业正在经历百年未有的变局，未来5年是中国车企绝佳的超车窗口期。我们预计自主品牌有望在未来5年实现份额逆袭，并凭借智能化收割超额利润。我们建议投资人重点从“产品定义能力”和“全栈自研能力”两个维度评价整车企业的竞争力，并认为这两项能力将...