本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告·海外行业动态Temu超级碗广告首秀，微信正内测“门店快送”服务核心观点从行业角度来讲，我们认为，SaaS和广告行业是一个与经济状况高度相关的行业，美国经济的悲观预期带来SaaS行业估值持续下跌，但是国内经济复苏趋势明显，叠加经历疫情之后的小企业出清带来市场格局改善，我们认为微盟集团有望持续受益经济复苏与竞争格局带来的龙头溢价；从业务角度来讲，SaaS业务受益于大客化、生态化、国际化战略推进，23年有望迎来量价齐升的局面；商家解决方案有望受益于腾讯视频号带...