请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2017年6月13日传媒“观游”系列：研发投入会成为手游精品化浪潮下的胜负手吗？观点聚焦投资建议手游行业发展到了“多元化+精品化”的第三阶段，人口红利消减以及付费习惯形成推动手游行业向重度化、精品化转变，研发成为未来核心竞争力。目前精品手游入门门槛提高，初具规模的第二第三梯队公司，通过持续加大研发费用和研发人员的投入，强化自身研发能力，打造持续出产精品游戏的能力，并成为其核心竞争力。我们认为在普遍加大研发投入的情况下，两类公司在研发方面的突围具备优势：1）“精品化”：精品二线厂商，自身在端游或页游时代积累IP或发行优势，通过强化研发突围手游时代，形成“研发+发行”一体化能力，占据第二梯队；推荐三七互娱、完美世界、恺英网...