互联网金融行业2020年度总结报告转折之年，未来何去何从苏宁金融研究院研究员：杜娟、黄大智2021年1月（一）运营模式转折运营模式-由“高利率覆盖高风险”到“低利率精细化运营”流量廉价：低利率低风险流量为王：高利率高风险存量时代：低利率精细化运营互联网金融发展初期，市场空间广阔，早期玩家用较低利率产品吸引用户，这些“信用白户”的用户有较强的还款能力，即便偶尔逾期，也能通过“以贷还贷”的方式还款。产品以低利率覆盖“低风险”客户，行业开始积累多头借贷问题。随着参与者的增加，用户规模扩张，流量价格增长，用户质量参差不齐，行业不良率急剧提升。急于扩大市场、提高市场占有率，且缺乏良好风控能力的机构，通过提高产品定价，用高利率覆盖高风险。行业开始积累高利贷、暴力催收等问题。高...