-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.对字节跳动（头条系）的业务与战略方向进行了全面而深入的分析。2.字节跳动究竟应该跟谁对标？成长空间到底有多大？我们对市面上常见的观点进行了核对与辩驳。3.对其他互联网公司（尤其是BAT）受到字节跳动崛起的影响进行了研究。裴培分析师SAC执业编号：S1130517060002peipei＠gjzq.com.cn关于字节跳动的神话与现实基本结论字节跳动，百度的“威力加强版”：虽然媒体热衷于炒作“头腾大战”，字节跳动最贴切的对标其实是百度。它具备百度巅峰期的优点（技术领先、销售强势），又避免了导致百度衰落的缺点（不重视用户体验、执行力低下），从而最大限度的蚕食了百度的蛋糕。字节跳动的崛起史就是百度的坍塌史，而且这个过程还在持续；当然，微博、快手也从这个...