1T证券研究报告公司深度研究Table_FirstTable_Summary快手科技（1024.HK）——直播和短视频构建社区，基于信任经济变现投资要点：➢加强商业化的同时保留社交基因，发力广告和电商业务“拥抱每一种生活”是快手的Slogan，背后价值观在于公平与普惠，基于普惠价值观，快手兴起于下沉市场，并形成了最初的老铁生态。针对平台用户需求，推出直播、广告、其他服务（主要为电商）等业务，截至2020Q1，三大业务营收占比分别为42.6%、50.3%和7.1%。➢短视频平台呈抖快双寡头格局，商业化不断推进短视频流量增量主要来自用户数及时长的增长，前者主要来自移动互联网用户的渗透，截至2020年，短视频用户达8.7亿，渗透空间1.2亿，而后者主要来自内容视频化趋势下移动互联网内部流量结构的调整，以行业两大巨头快手系、头条系...