2022年11月瑞幸咖啡专题：披坚执”瑞”的公司，”幸”运广阔的赛道——餐饮系列研究之茶饮+咖啡专题行业评级：看好姓名马莉研究助理盛超研究助理钟烨晨邮箱mali@stocke.com.cn邮箱shengchao@stocke.com.cn邮箱zhongyechen@stocke.com.cn证书编号S1230520070002电话18017203325证券研究报告摘要2瑞幸咖啡是如何绝境生花的？悄然提价不改单量攀升，店效不断优化•2019-2022Q2瑞幸单店店效不断优化，2022Q2直营门店层面经营利润率达31%。过往3年瑞幸咖啡收入复合增速60+%，实现超高速增长，利润成功扭亏为盈。我们基于报表，测算瑞幸直营门店单店店效模型发现，2019至2021年门店经营利润率的优化主要得益于租金、配送、销售费用的改善。我们认为，提价抬升盈利能力，是近期店效优化的主要来源。我们通过2022Q1及Q2...