2022食品饮料年度策略

阅读 69 下载 12 格式 pdf 大小 2.81 MB 共53页2023-07-26 09:28:09发布于上海市
守正出奇,把握拐点---2022年食品饮料年度策略安信证券研究中心食品饮料团队分析师:赵国防SAC执业证书编号:S1450521120008联系人:赖雯2022年1月16日证券研究报告行业评级:领先大市-A目录•回顾:板块分化,市场偏好成长性•展望:白酒延续稳健,大众品边际向上•策略:先可选后必选,利润弹性是关键回顾:消费分化,估值体系从DCF向PEG转变•基本面回顾:消费分层,高端优于大众•市场回顾:整体弱于市场•估值回顾:由DCF向PEG转变•资金面回顾:公募逐渐成为主导基本面回顾1:从收入端看,白酒优于大众品收入端:疫情后白酒等高端品恢复情况明显优于大众品。2021年季度间数据显示白酒、啤酒呈现改善趋势,大众品中调味品、休闲食品、肉制品等行业呈现下降趋势。相较于2015-2019年,白酒恢复至增速中枢水平而...

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