请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告社会服务[Table_IndustryInfo]餐饮行业系列深度研究之三超配（维持评级）2021年05月19日一年该行业与恒生指数走势比较行业专题谁是影响餐饮龙头估值的关键因子？估值复盘：以史为鉴，4家港股连锁餐饮龙头估值演变回顾海底捞:上市之初PE中枢~50x，PEG/0.9x处低位；19.02以来高翻台+同店增长逻辑验证，中枢抬升至65x（阶段PEG/1.7x享溢价）；2020年以来门店逆势扩张估值维持溢价（65x/PEG~1.7x）；21.02以来出现显著回调。九毛九：20.01上市以来估值享溢价（PEG>1x），太二同店恢复+门店扩张系核心支撑，新品牌孵化提供想象空间，股价持续强势。呷哺呷哺:14.12上市受呷哺同店转负影响，PE中枢仅15x（PEG/0.4x）折价明显；16...