浦银国际研究2021-09-201行业追踪消费行业从海伦司看中国小酒馆行业：消费分级带来巨大下沉空间年轻人夜生活消费推动酒馆行业快速增长。作为中国年轻人夜生活的重要组成部分，酒馆行业过去几年较快的增长（2015-19复合增长率9.5%）主要受益于中国夜间经济的快速发展以及年轻消费者（尤其是95后和00后）消费力的大幅提升。弗若斯特沙利文预测中国酒馆行业未来五年依然将维持高速的增长（2020-25E复合增长率14%）。根据Euromonitor数据，无论总收入还是总店数，中国酒吧/酒馆市场相比发达国家仍处于较低的水平。这也预示着中国酒馆行业未来增长空间依然巨大。低线城市消费升级带来巨大增长潜力。与其他夜场（夜店、酒吧、KTV等）相比，酒馆的人均消费水平较低，经营场所面积相对较小。在已经充斥着大量高端夜店...