电商行业2020年综述及2021年展望:用户增长进入不同阶段,ARPU有望继续提升-中信建投-20210420

阅读 59 下载 22 格式 pdf 大小 1.35 MB 共34页2023-07-26 09:28:27发布于上海市
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告·海外行业深度研究电商行业2020年综述及2021年展望:用户增长进入不同阶段,ARPU有望继续提升用户增长进入不同阶段,ARPU有望继续提升。2020年四大电商平台GMV均保持两位数增速,行业保持稳健增长,用户数增加是最大的基本盘,下沉市场红利打开用户数天花板。展望2021年,用户数增长进入不同阶段,下沉市场仍是重要战场,基数较低的京东和唯品会仍有望保持较高的用户增速。未来ARPU值有望继续提升,货币化率虽有提升空间但不是当前主要矛盾,人均GMV提升或主要通过老客的沉淀、直播电商等新兴模式的兴起以及商品线上渗...

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