-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.深度解读1H21海外化妆品龙头业绩，从海外品牌在中国市场表现分析国内行业竞争格局和发展趋势。2.从海外公司角度判断本土品牌核心竞争优势及长期成长空间。罗晓婷分析师SAC执业编号：S1130520120001luoxiaoting＠gjzq.com.cn中国区贡献主要增长，高端及功效表现靓丽基本结论全球：1H21全球零售增11%，北亚、北美增速居前，功效护肤、线上及免税增速快。1H21全球化妆品零售额同增11%，北美、北亚同增16%、14%增速居前。分品类，护肤韧性强、增长稳健、同增13%，功效性护肤延续快速增长、同增15%，香水反弹力度大、同增24%。分渠道，电商持续景气、同增24%，旅游零售渠道恢复增长、同增17%。中国：中国市场为海外巨头1H21主要增长引擎，欧美日系在中国表现强于韩...