化妆品景气度将持续，社媒助力国货黄金时代来临化妆品行业深度证券分析师：唐宋媛A0230519010003王立平A02305110400522019.9.2322622189/43348/2019092410:02www.swsresearch.com2摘要中国是全球第二大化妆品及个护市场，高端市场强劲，大众品牌分化•中国化妆品及个护行业景气度持续向好。2018年市场规模约4100亿，同比增长12.3%，自2017年行业增速加快至双位数以来，增长再次提速。•高端及奢侈市场强劲，增速约28%，大众品牌分化。化妆品受益消费升级甚至跳级，整体呈高端化趋势；大众市场占比约55%，整体增长约7%，但内部分化明显，传统品牌承压，新锐及转型的传统品牌爆发。国货：新媒体营销是本轮行业景气度提升最重要催化，抓住红利的国货爆发•社交媒体兴起，化妆品最受益，快速完成消费者教育。17年...