瑞银-亚太地区-零售行业-菲律宾消费者行业：近期收益疲软是由于COVID-19的过剩而造成的-2020.4.13-29页

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www.ubs.com/investmentresearchThisreporthasbeenpreparedbyUBSSecuritiesPhilippinesInc.ANALYSTCERTIFICATIONANDREQUIREDDISCLOSURESBEGINONPAGE22.UBSdoesandseekstodobusinesswithcompaniescoveredinitsresearchreports.Asaresult,investorsshouldbeawarethatthefirmmayhaveaconflictofinterestthatcouldaffecttheobjectivityofthisreport.Investorsshouldconsiderthisreportasonlyasinglefactorinmakingtheirinvestmentdecision.GlobalResearch13April2020PhilippineConsumerSectorNear-termearningsweaknessduetoCOVID-19anoverhangbutlargelypricedinDowngradingourearningsonstoreclosures,businessinterruptionSharepricesinthePhilippines'consumersectorhavefallenby26.7%YTDonaverage,inlinewi...

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