食品饮料行业五粮液、老窖对比深度报告:价格共赢,竞争错位-招商证券-20210310

阅读 97 下载 9 格式 pdf 大小 2.1 MB 共62页2023-07-26 10:34:58发布于上海市
-1-价格共赢,竞争错位——五粮液、老窖对比深度报告2021年3月10日证券研究报告行业深度报告日用消费食品饮料于佳琦yujiaqi@cmschina.com.cnS1090518090005团队成员陈书慧亦有贡献-2-报告缘起图:五粮液及泸州老窖K线对比注:股价已经过标准化处理资料来源:wind、招商证券➢市场担忧五粮液批价回升制约老窖。市场担忧五粮液批价回升,渠道利润放大后,经销商层面制约老窖发展。➢两者发展目标积极,市场担心行业竞争加剧。同处千元价格带,市场担忧五粮液老窖消费群体相同,行业竞争加剧。050100150200250300350五粮液泸州老窖qZhUmUnVdUoWrQmN7NdN6MoMoOtRnMiNoOtQjMrQpPaQmNrOwMoNrQuOoNnM-3-招商观点:价格共赢,竞争错位历史回眸:五粮液、老窖底蕴深厚,历史赋予高端入场券。五粮液90年代成就一代酒王,品牌...

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