www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]行业月度策略●零售行业2020年5月31日[table_main]行业点评报告模板“618大促”将至或加速内需回暖，维持推荐线下高韧性与线上高弹性的优质标的零售行业推荐维持评级核心看点：1.4月社消总额同比下滑7.5%，跌幅环比收窄8.3PCT；CPI回落与消费场景多元化或致必选渠道Q2表现回归正常，可选品中化妆品表现突出4月社消总额单月同比下滑7.5%，疫情防控初见成效，致使4月消费环比继续改善。4月CPI同比增速3.3%，呈持续回落趋势，料Q2必选渠道表现略弱于Q1；4月各可选商品品类增速表现继续保持环比改善，其中化妆品4月同比已率先实现由负转正。2.商贸零售指数5月上涨7.61%，零售行业PE估值已高于历史中枢水平5月份商...