请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2017年6月18日主题研究亚马逊发力，生鲜电商即将起飞观点聚焦生鲜电商即将起飞生鲜是线上迁徙最慢的品类之一，即使是渗透率最高的英国，占比也只有6-7%，亚马逊AmazonFresh十多年来也发展缓慢。但我们认为，受益于代际转移、技术进步和业界大胆尝试，当前时点下，生鲜电商面临渗透率加速提高的良好时机。美国生鲜电商市场规模将从2016年的205亿美元，年均增长20%至2025年的1033亿美元，渗透率从4%提高到20%。虽然到店取货、暗店配送、第三方平台等模式近期取得了一定成功，但以Ocado、AmazonFresh为代表的自营物流中心的模式，最具长期竞争力。亚马逊生鲜业务进入突破期我们此前已经指出，亚马逊股价今年的看点将从AWS云转移到零售/电商业务。公司对WholeFoods（...