Synthetic or Real The Equilibrium Effects of Credit Default Swaps on Bond Markets_Martin Oehmke

阅读 127 下载 18 格式 pdf 大小 1.24 MB 共52页2023-06-18 16:05:43发布于上海市

立即下载加入VIP

海报

/52

立即下载加入VIP

文本预览下载提示常见问题

SyntheticorReal?TheEquilibriumEﬀectsofCreditDefaultSwapsonBondMarkets∗MartinOehmke†ColumbiaUniversityAdamZawadowski‡BostonUniversityJune29,2014AbstractWeprovideamodelofnon-redundantcreditdefaultswaps(CDSs),buildingontheobservationthatCDSsaremoreliquidthanbonds.CDSintroductioninvolvesatrade-oﬀ:Itcrowdsoutdemandforthebond,butimprovesthebondallocationbecauseitallowslong-terminvestorstobecomeleveredbasistraders.CDSintroductionraisesbondpricesonlywhenthereisasigniﬁcantliquiditydiﬀerencebetweenbondandCDS(bothacrossandwithinﬁrms).OurframeworkpredictsanegativeCDS-bondbasis,turnoverandpriceimpactpatternsthatareconsistentwithempiricalevidence,andshowsthatab...

1、当您付费下载文档后，您只拥有了使用权限，并不意味着购买了版权，文档只能用于自身使用，不得用于其他商业用途（如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利）。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。

碎片内容

嘿牛投研的最新文档