腾讯控股:互联网分析方法论及被市场忽视的货币化能力提升

阅读 107 下载 16 格式 pdf 大小 1.66 MB 共30页2023-06-27 21:41:25发布于上海市
腾讯控股(00700)证券研究报告·公司研究·互联网传媒1/30东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]巨人的进击——腾讯控股:互联网分析方法论及被市场忽视的货币化能力提升买入(维持)盈利预测与估值2018A2019E2020E2021E营业收入(百万元)312,694373,050467,790578,440同比(%)31.5%19.3%25.4%23.7%归母净利润(百万元)78,71993,561118,594148,764同比(%)10.1%18.9%26.8%25.4%每股收益(元/股)8.29.812.415.6P/E(倍)42.435.728.222.5投资要点◼不同于传统行业公司的分析方法,互联网公司的研究有其特性:投资者在研究传统行业的公司时,通常可以通过资产负债表的角度进行分析,例如通过产能扩张判断业绩变化,通过资产属性判断竞争优势,通过库存情况判断行业周期等等。但互联网公...

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