社区团购及其对大消费品类公司影响研究(逻辑简述)分析师:李敬雷、刘道明执业编号:S1130511030026、S1130520020004联系人:叶思嘉证券研究报告September27,20212报告目的qZhUnVmUeXqUnMmN9PbPbRpNnNsQpOkPqQuNjMmOxP7NrQoRMYmPyRvPoOqN3报告逻辑◼逻辑1:社区团购的空间有多大?社区团购“预售+次日达+自提”模式的核心优势为“省”,极致性价比受众广泛。我们根据主流平台订单数据估算,2021E行业GMV有望达3000亿;基于目标客群及相关消费需求中社区团购可渗透比率测算,预计社区团购长期潜在空间约1.5万亿。◼逻辑2:社区团购的高性价比有可持续性吗?社区团购模式跑通关键在于控制履约费用率,我们测算了日均订单量800万~4000万件7种情形下社区团购中心仓+网格仓的UE模型,在无补贴、保留1%营业利润率的假设...
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