证券研究报告·行业研究·医药生物医药生物行业深度报告1/63东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]医药高端制造系列报告二：顺应趋势、理解行业、发掘机会，中国特色的CXO成长之路增持（维持）投资要点为什么未来全球最大CXO公司一定出现在中国？中国具备造就全球最大的CXO的天时、地利、人和的土壤：天时方面，中国和全球都迎来了创新药研发热潮，中国公司企业能力得到极大提升，软硬实力兼备；地利方面，MAH政策激发国内Biotech公司研发投入、国内具备全球作为完善的工业产业链、旺盛的内生需求、便利的融资途径，助力国内CXO公司发展壮大；人和方面，中国具备工程师红利，过去20年的留学人员归国创业潮为中国CXO行业注入更多活力。我们测算了中国CXO领域几大细分龙头，19-29年各家公司...