消费电子行业2023年半年度策略报告:短期存量筑底复苏与中长期创新逻辑共振-20230627-中信期货-25页

阅读 186 下载 23 格式 pdf 大小 1.62 MB 共25页2023-08-03 21:44:54发布于上海市
——消费电子行业2023年半年度策略报告研究员:姜沁从业资格号:F3005640投资咨询号:Z00124072023年6月27日1三条贯穿全年的主线n存量主线:筑底明确周期向上,产业链拐点看Q3,需求复苏看Q4。从供给端看,创新升级有限,智能手机、PC、平板进入存量周期,可穿戴设备增速放缓,消费电子整体处于存量更新阶段。从需求端看,2023年随着新冠疫情、俄乌战争、通货膨胀等抑制消费的负面因素的影响逐渐减弱,我们认为消费电子出货量有望弱复苏。根据我们测算,2023年全球智能机/PC/平板出货量预计达到11.79/2.61/1.42亿台,YoY-2%/-11%/-13%,全面需求复苏有望在2024年显现,YoY分别4%/2%/6%。从复苏节奏来看,当前智能手机全球需求已筑底,同比降幅收窄,中国与新兴市场复苏趋势显现,预计23Q3产业链拐点出现,23H2需求...

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