识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/30[Table_Page]投资策略报告消费者服务Ⅱ证券研究报告[Table_Title]【广发海外】物业管理行业2020年中期策略重点关注物管公司新一轮业务边界扩张[Table_Summary]核心观点：基础管理面积仍然是物业管理公司业绩增长的主要驱动因素。2020年5月商品住宅销售面积同比增速转正。1-5月，行业前十大龙头公司销售面积平均增速为-4.09%，显著好于行业增速-11.8%。因而有强大的地产母公司或者兄弟公司的物业管理公司增长更有保障。同时拓展第三方项目的竞争加剧，我们预计以第三方拓展为主的大型物管公司将持续面临压力。并购市场或趋于活跃，有望成为行情的主要催化因素。受疫情期间停工影响，部分中小地产公司面临现金流压力，而出售物管公司股权是他们回笼资金的一种手...