识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/27[Table_Page]投资策略报告房地产Ⅱ证券研究报告[Table_Title]【广发地产&海外】物业管理行业2021年度投资策略黄金的时代，崛起的龙头[Table_Summary]核心观点：大行业小公司，未来几年仍是行业高速成长期。根据中国物业管理协会的数据，2019年中国物业管理规模达到310亿平，同比增长11%，收入达到10513亿元，同比增长16%，首次突破万亿元。综合来看，我们认为物管行业仍处于成长期，从新增增量（竣工大周期的到来）和渗透率提高带来的增量（存量住宅渗透率提高和非住宅物管服务社会化）两个维度均有长足的成长空间。我们预计未来3-5年行业仍能保持年均20-35亿平在管规模的净增长，收入端保持15%左右的增速。与大行业相对应的，是当前百强企业收入集中度仅占21%，...