期指与商品期货的对冲组合套利，指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约，主要分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨品种套利四种模式。目前市场上股指期货的主流套利模式为前两种。而国内跨市套利讨论研究最为深入的是沪深300跟新加坡A50，但A50没有交易量，没有流动性，套利的冲击成本大。但另一方面，商品期货中的强周期品种与股指的联动性越来越高。那么，商品期货及股指期货之间是否存在对冲组合交易机会呢？能否利用强周期性品种规避掉系统性突发风险的同时赚取品种差异性所带来的机会？笔者以强周期品种螺纹钢为例，希望在股指期货与商品期货的对冲组合交易上面抛砖引玉。螺纹钢与股指进行对冲组合交易的逻辑基础在于螺纹钢的强周期性以及其特有的特性，对冲系统性风险的同时凸显品种特有的特性。螺纹钢属...