策略研究证券研究报告—总量月报2023年7月12日中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格策略研究证券分析师：王君(8610)66229061jun.wang@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003证券分析师：徐亚(8621)20328506ya.xu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300521070003证券分析师：高天然tianran.gao@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001行业配置月报23年7月关注电子周期回归与AI制造产业突破顺经济周期行业当前窗口期更多呈现修复特征而成为主线逻辑则仍显薄弱。科技行业拥挤度和估值回落至年内合意水平区间。与从拥挤度视角看，TMT科技行业自6月下旬冲高回落后，拥挤度指标已明显回落。从估值视角看，复盘前三次科技牛市与本轮科技行情初期拔估值幅度对比...