敬请参阅最后一页特别声明1投资建议白酒板块：1）周内茅台披露中报，Q2业绩略超此前预告值，而此前预告已超预期。公司环季增长持续加速，彰显龙头优越商业范式下的强议价能力。22年世界500强营收门槛约2080亿元，考虑门槛逐年提升预计公司十四五后期仍能实现中高双位数增长。2）此前汾酒披露上半年经营情况，Q2业绩亦取得超预期表现。近期省委巡视组发布对汾酒集团党委巡视反馈情况，并提出了相关意见建议，这意味巡视组影响短期告一段落，痛定思痛、补齐短板，后续渠道分档分级管理、信息化建设等预计将加速落地。3）对次高端板块而言，水井坊Q2业绩亦平稳兑现，低基数下高弹性显现，逐季改善亦较为明显。我们认为市场对板块Q2业绩的预期逐步向好，因此对估值底具备强支撑。近期多行业系列政策陆续出台，对后续复...