敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑啤酒行业从17年底开启集体提价，竞争格局趋缓；19年高端化序幕拉开，也带来了新变化。本篇系列报告将重点回顾这几年以来，啤酒发生的区域格局变动、高端化进度和渠道场景变化，并展望未来趋势。区域格局之变：过去啤酒因单价低、运输半径受限而区域割据，高端化带来新变化，1）高端啤酒附加价值高、利润厚，可拉长销售半径；2）高端渗透率低、尚处于成长期，抢夺高端份额是提升市占率的关键。我们将市场分为3类：1）绝对垄断市场（龙一份额>60%）近几年大多份额稳定，龙一引领当地主流价格带升级，并继续在高端占据领先份额。个别龙头丢份额，如：青啤山东/燕京北京/百威福建，系：①错失升级机遇；②成熟期后渠道利润率降低，但竞品大力度费投；③管理问题。青啤、燕京积极变革...