量价向好，拐点上行——港口行业深度框架行业评级：看好2023年5月6日分析师：匡培钦分析师：黄安邮箱：kuangpeiqin@stocke.com.cn邮箱：huangan@stocke.com.cn电话：13636563134电话：13678953681证书编号：S1230520070003证书编号：S1230522120001证券研究报告添加标题95%摘要21.综述：需求基于腹地资源，盈利基于产能、吞吐量、费率①资本市场：上市公司18家，2020年起发债的发债主体31家。②装卸为核心业务，需求基于腹地资源。③主业利润主要取决于产能规模、吞吐量、费率三者。2.建设：资本开支收窄，产能利用率回升，回报率拐点或已至①港口吞吐量增速高度挂钩经济发展，2008金融危机后的下滑趋势引起产能过剩。②产能建设复盘：调整滞后于产能利用率变动，可大致分为积极扩张、谨慎建设、必要补充三个阶段...