请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·教育行业深度•2020年中期投资策略报告掘金疫情后时代下，在线教育和职业教育的投资机会在线教育投资策略：受新冠疫情催化，在线教育将加速成长。2020年受新冠疫情影响，2月下旬起国内所有培训机构暂停线下培训业务，大部分培训都转为线上进行，在线教育渗透率快速提升至100%。在线教育机构在疫情期间适时推出免费课，各平台平均观看用户数达到2000万以上。虽然疫情结束后，大部分学生仍会回归线下，但考虑到疫情前在线教育渗透率不足10%，此次疫情期间海量的流量资源积累必将推动在线教育的普及，加速行业成长。在线教育机构从疫情期间的免费课推广向春季、暑期正价班转化，行业盈利拐点有望提前到来。2020年寒假期间，K12免费直播课得到广泛推广，各在线教育机构的课程促...