证券研究报告行业深度数学思维专题：引领“学科素质化”风口，冉冉升起的千亿级赛道2019.8.9黄莞（分析师）田鹏（分析师）电话：020-88832319020-88836115邮箱：huangguan@gzgzhs.com.cntian.peng@gzgzhs.com.cn执业编号：A1310517050001A1310519080001摘要：⚫供需分析：数学思维方兴未艾，细分头部企业已初步实现规模化扩张（1）需求端：市场大趋势向好，未来渗透率持续提升的逻辑有望逐步验证。我们参照新兴的STEAM教育赛道及传统学前数学学科类辅导的渗透率，预估目前数学思维的渗透率在1%左右（对应2019年约110亿市场空间），保守估计潜在的渗透率空间在8%左右（对应900亿潜在市场空间）。在素质化教育政策的引导以及家长消费观念的迭代下，渗透率提升的逻辑有望逐步验证。（2）供给端：竞争格局相对明朗，细...