流量为纲，应用生花——2020H2通信行业投资策略证券分析师：朱型檑A02305190600042020.06.24www.swsresearch.com2综述新基建背景下，流量驱动的主线（包括5G、IDC、网络设备、光模块）是各环节高确定性的基础，同时应用层已体现出众多高弹性的趋势（物联网、云视讯、网络可视化等）。1）5G产业链仍然强调重点把握两个环节：主设备（赛道佳、价值量大、确定性强）和光模块（5G+数通双轮驱动，技术更迭）。2）网络设备和IDC则强调两大思路：自上而下寻找确定性最高、增量最大的下游，即云/互联网、运营商；下游头部集中的背景下，选择具有一线地位或准一线竞争实力的龙头厂商。具体而言，硬件环节技术切换、弹性极高，同时软化、云化的趋势不容忽视；IDC环节更强调资源、需求、运营能力。3）云视讯、物联网...