市内免税店深度全解：政策，规模，市场要素多维度剖析2023年3月13日吴劲草东吴商社首席证券分析师S0600520090006wujc@dwzq.com.cn石旖瑄东吴商社证券分析师S0600522040001shiyx@dwzq.com.cn证券研究报告·行业研究·商业贸易增持（维持）2目录1.市内免税店政策扩充潜力大2.市内免税店市场规模测算3.市内店免税商竞争力拆解4.投资建议3❑市内免税规模测算：基于潜在客流渗透率客单价的销售拆分框架，预期市内免税市场总规模短期/中期/长期分别可达64/632/1499亿元级别。对长期市内免税规模进行敏感性分析，长期来看市内免税市场合理预期区间为1010-1524亿元。❑市内免税商竞争一览表：❑推荐中国中免、王府井➢中国中免：免税龙头运营商，品牌品类齐全，渠道形态多样，具有成熟运营体系，多点布局市内免税店，有望...