请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告行业专题研究2020年06月15日纺织服装Lululemon的核心竞争优势在哪里？——运动鞋服专题系列3这是我们的第三篇运动鞋服专题报告，本次专题我们聚焦于细分领域龙头的公司——lululemon，探索其成长历程及核心竞争优势。历经波折的中高端专业运动服饰龙头。Lululemon是北美的一家定位中高端的运动休闲服饰公司，公司2007年上市至今发展经历三起三落，公司目前市值为416.3亿美元，是全球第三大市值的运动鞋服公司。公司FY2018/FY2019收入同增24.1%/21.0%至32.9/39.8亿美元，调整后归母净利润同增46.1%/25.4%至5.2/6.5亿美元。受COVID-19负面影响，Bloomberg预计FY2020收入同比增速跌至1.1%。竞争优势一：产品独特细分化定位，打造竞争壁垒。产品方面：1）定位运动+休闲+时尚的细...